亨通光电：景气复苏的光纤光缆龙头

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    亨通光电（600487）2005年光缆产销量达254万芯公里，市场份额上升至16.8%，稳居国内市场第二的位子。06年1H实现主营业务收入 39634.28万元，同比增长24.00%，净利润2559.61万元，同比增长28.60%，毛利率为21.93%。
    公司第4、5座拉丝塔将在06年Q4和07年初投产，光纤产能达到400万芯公里。成都50万芯光缆生产基地将在今年10月份投产，年底光缆产能可超过 400万芯公里的规模，预计06年、07年的产销量可达320万芯公里和410万芯公里，同比增长25.98%和28.13%。随着3G 临近，北京奥运、村村通、西部大开发等工程项目的启动以及FTTH推广，光纤光缆的市场需求明显复苏，预计未来3-5年可保持20%以上的增幅。
    群益证券分析师胡嘉铭预计，公司06-08年EPS分别为0.492元、0.643元和0.779元，以8月2日收盘价8.54元计算，P/E分别为 17.37、13.27和10.96倍。按07年EPS估算公司合理估值水平应为20倍P/E，目标价位为12.86元，预计未来6- 12个月内上涨空间超过50%，建议“买入”。